立鼎证券：中国房地产市场月报8P：2025年6月刊

【研究视点】 6月新房供应微增、成交微降，地市量价齐增 2025年6月，新房市场供应小幅放量，环比微增5%，成交环比下降4%，狭义库存仍保持下行通道，而去化周期改善程度有限；30城中22城去化周期环比持增。二手房成交与上月基本持平，一线高位回落，二线持平分化加剧，三四线企稳回升。土地市场成交规模迎来周期性环比增长。 预判7月，我们认为新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，延续弱复苏走势。城市间、项目间分化还将持续加剧：核心一二线城市热点恒热是大概率事件，尤其是对于购买力基础相对雄厚的京沪深杭蓉等热点城市而言，短期内得益于高得房率的新规住宅、四代宅产品集中入市，开盘去化率基本延续高位震荡，短期内这样的趋势还将延续。值得关注的是，单城市区域、项目间冷热分化还在持续加剧，核心区域配套、产品俱佳的项目还将保持高热。 【纵深解读】 宏观：销售企稳去库存提速，房地产延续稳市场进程 政策：加强需求侧金融支持，下半年将更大力度推动止跌回稳 楼市：6月新房供应微增而成交微降，二手房成交规模持平上月 土地：成交规模季节性增长，京沪多宗高总价地块顺利出让 【数说