甬兴证券：通信行业点评报告：北美CSP资本开支指引超预期，2025年预计超3000亿美元

核心观点 微软持续投资云计算和人工智能基础设施。据新华社报道，2025年1月30日，微软发布2025财年（2024年7月至2025年6月）第二季度财报显示，受云计算业务大幅增长带动，企业当季营业收入达到696亿美元，同比增幅超过12%；当季归母净利润241亿美元，同比增长10%。当季，微软云计算业务收入达409亿美元，同比增长21%，其中智能云业务营收为255亿美元，同比增长19%。微软公司表示，将持续投资云计算和人工智能基础设施。微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉表示，按照当前发展势头，微软公司人工智能业务年收入预计超过130亿美元，同比增长将达175%。根据C114通信网援引极客网消息，微软计划在2025财年投入800亿美元建设AI数据中心。Meta2025年计划资本开支快速增长。根据新浪财经报道，2025年1月30日，Meta发布2024财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，Meta第四季度营收为483.85亿美元，同比增长21%；净利润为208.38亿美元，同比增长49%。2024财年营收为1645.01亿美元，同比增长22%；净利润为623.60亿美元，同比增长59%。