太平洋证券：2022年计算机行业策略：寻找计算机领域的“专精特新”

2021计算机行情回顾 2021年初至今，上证指数上涨5.99%，创业板指上涨17.89%，沪深300下跌2.45%，SW计算机指数上涨0.27%，分别跑输上证指数、创业板指5.72%、 17.62%，跑赢沪深300 2.72%。 当前SW计算机指数PE（TTM）为52.70X，处于过去5年PE（TTM）值33.07%分位点，PE-Band位于50X左右，估值处于近5年中位。 2021计算机涨幅比较 2021年初至今SW计算机指数上涨0.27%， 2020年全年SW计算机指数上涨9.75%（分别跑输20年同期沪深300、上证指数、创业板指17.46%、 4.12%、 51.56%），计算机整体表现一般。 21年初至今计算机板块涨幅前20与去年板块涨幅前20相比，自下而上选择更重要。跌幅前20平均跌幅为-42.49%，与20年相比收窄6.93%，内部分化同样严重。 计算机公募持仓比例 公募持仓比例处于近5年历史低位，除去2017年公募持仓比例为2.16%外， 1H21公募基金持股占市值的比重为3.48%，处于历史上的低配状态 “专精特新”政策扶持中小创新型企业 “专精特新”是指具有“专业