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浙商证券:2022年农林牧渔行业年度策略报告:粮食安全奠定种植腾飞,生猪寒冬已现投资希望

发布者:wx****43
2021-12-28
6 MB 46 页
浙商证券 农业
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浙商证券:2022年农林牧渔行业年度策略报告:粮食安全奠定种植腾飞,生猪寒冬已现投资希望.pdf
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核心观点 农业投资的本源:通胀就是α,回顾历史发现,在强通胀的背景下,农林牧渔板块往往出现明显的超额收益。我们认为2022年国内核心CPI仍有一定修复空间,进而带动CPI逐季回升,农业板块或受到通胀加持呈现震荡偏强走势。 种植链条:供需偏紧背景下,看好明年玉米、大豆(豆粕)、小麦、糖。受益于粮食安全和种业振兴催化,2022年转基因玉米或率先落地,玉米种业迎来强扩容预期,建议关注优质种业龙头。 推荐:【大北农】转基因性状获批较多,先发优势明显,公司转基因玉米品种DBN9858、DBN9936、DBN9501已获安全证书,数量在同行中最多,若明年三季度转基因商业化制种落地,有望率先受益;【隆平高科】水稻和玉米种子龙头,传统品种优势突出,参股公司转基因技术储备丰富;【登海种业】玉米种子龙头,公司新销售季发货情况良好,在明年玉米行情下,业绩有望创新高,充分消化现有估值。 生猪养殖:短期产能呈现趋势性去化,以今年6月份能繁母猪存栏量出现绝对值拐点推算,明年4、5月份理应出现生猪供应最大值,对应猪价的二次探底。上市猪企头均市值跌至历史底部,建议把握板块左侧投资机会;长期受益规模化集中,上市猪企产能

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