中泰证券：金博股份半年报点评：成本下滑超价格降幅，Q2环比改善

金博股份(688598)事件：公司发布2023年半年度报告，2023H1营收6.07亿，同比-28.3%，归母净利润2.83亿，同比-23.1%，毛利率36.5%，同比-15.8pct；单Q2营收3.05亿，同比-23.1%，环比+0.9%，归母净利润1.65亿，同比-0.2%，环比+39.8%，毛利率37.0%，同比-14.2pct，环比+1.0pct。经营分析：看同比情况，受光伏热场系列产品价格下滑影响，光伏热场系列产品H1收入5.78亿，收入以及毛利率均同比下滑明显，进而使得公司业绩同比下滑。看环比情况，从经营情况看，一方面，光伏热场Q2出货环比增加，超900吨；另一方面，受益于碳纤维价格大幅下滑+纤维利用率和沉积良率提升+新产品批量出货使单炉产量增加从而提升空间利用率，公司Q2成本降幅超价格降幅，盈利有所回升（Q2综合毛利率环比+1.0pct）。另一方面，从非经常损益端看，Q2固定资产处置利得+财产保险赔款贡献4千万营业外收入，进一步推动归母净利润环比增速远高于营收增速。深耕碳基复合材料，开展下游应用多元布局：光伏领域：高纯大尺寸先进碳基复合材料项目已于23H1全面达产，目前年