开源证券：邦德股份（838171）-北交所信息更新：热交换器数字化生产项目达产有望缔造新增长，2024H1境内收入高增87%

邦德股份(838171) 2024H1营收1.75亿元（+2.53%）、归母净利润4748万元（+0.73%） 公司专注平行流式冷凝器、平行流式油冷器等热交换器产品，并积极拓展中冷器、散热器等产品线，广泛用于汽车冷却系统等热交换领域。2024H1营收1.75亿元（+2.53%）、归母净利润4748万元（+0.73%）、扣非归母净利润4673万元（+4.85%），毛利率提升至40%以上；2024Q2营收0.89亿元（+8.37%）、归母净利润2438万元。我们维持2024至2025年、新增2026年盈利预测，预测2024-2026年归母净利润分别为1.10/1.36/1.64亿元，对应EPS分别为0.93/1.15/1.38元/股，对应当前股价PE分别为10.2/8.2/6.8倍，我们认为，随着募投达产及苏州常熟工厂建设的逐步落地，公司坚定技改、柔性化制造和产品横向拓展的方针可持续提升产品交付能力和企业综合竞争力，维持公司“买入”评级。 冷凝器毛利率同比提升1.94pcts，境内收入提升87%展露国内市场开拓成果2024H1公司冷凝器创收16436万元（+0.64%）、油冷器创收323万