西南证券：华测检测（300012）-2024年三季报点评：业绩符合预期，内生外延持续推进

华测检测(300012) 投资要点 事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3实现营收44.0亿元，同比+7.7%；实现归母净利润7.5亿元，同比+0.8%；单2024Q3实现营收16.0亿元，同比+5.2%，环比+0.4%；实现归母净利润3.1亿元，同比-0.8%，环比+2.0%。业绩符合预期，内生外延持续推进。 公司精益管理、龙头优势凸显，毛利率稳中有增。2024Q1-Q3公司综合毛利率为50.9%，同比+0.5pp，毛利率提升主要系公司精益运营，提升效率；净利率为17.1%，同比-1.5pp，净利率小幅下降主要系公司研发、财务费用增加以及计提减值、政府补助减少影响；期间费用率为31.2%，同比+1.0pp；其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为16.5%、5.6%、8.8%、0.3%，分别同比+0.1pp、-0.2pp、+0.6pp、+0.5pp，研发费用率增长主要系公司重视研发投入，财务费用率增长主要系受汇率波动影响本期汇兑收益较上年同期减少所致。单2024Q3，公司毛利率为53.2%，同比+1.2pp；净利率为19.6%，同比-1.4pp；期间费用率为31.0%，同