国金证券：三一重能（688349）-风机对外交付创新高，盈利修复略超预期

三一重能(688349) 2024年8月29日公司披露半年报，上半年实现营收52.8亿元，同比增34.9%；实现归母净利润4.34亿元，同比下降46.9%，主要受风电场转让放缓（同比减少3.54亿元）、政府补助减少（同比减少0.77亿元）影响。其中，Q2实现营收35.5亿元，同比增长51.1%；实现归母净利润1.68亿元，同比下降49.8%。 经营分析 风机对外交付创新高，盈利环比修复略超预期：上半年公司国内陆上风机对外销售规模为3.3GW，同比增长121%，创造历史同期最好交付业绩。上半年公司风机业务毛利率为15.13%，环比去年下半年增加6.14pct，连续实现两个季度环比改善。从出货结构来看，大功率机型占比进一步提升，上半年5.XMW及以上的风机收入占整机收入的86.8%，同比提升32.3pct，环比2H23提升5.8pct。 风电场转让有所放缓，在建规模庞大：上半年公司实现投资收益4.42亿元，同比减少3.54亿元，主要受风电场出售规模下降影响。上半年，公司组建并大幅扩充新能源投资开发专业团队，加大风资源获取力度并取得积极进展。截至上半年末，公司在手储备待开发的风资源规模较大，