申港证券：2022年核心展望篇：全面看好半导体芯片、消费电子、新能源车、军工、光伏风电、元宇宙六大科技赛道

投资摘要： 本文共分为四个部分： 第一部分：海外篇：在2021年度，全球又经历了Gamma、Delta、Omicron三种变异病毒轮番冲击，变异病毒常态化将使得全球解封日期进一步延后。中国央行分别进行了两次降准，一次对于一年期LPR降息，整体呈现鸽派宽松货币政策，主要原因为中国通胀保持较为稳定，中国11月CPI同比增长2.3%，预期涨2.5%，前值涨1.5%，全年保持温和波动。2021年12月美联储议息会议表示：2022年将加息3次，利率将升至0.75%至1%的区间。预计首次加息大概率在2022年6月，第二次和第三次在2022年9和12月，每一次升息25bp。未来随着2022Q2开始美国加息，中国面临着3种决策：A:完全匹配跟随美国B：趋势跟随美国，幅度可控C：不跟随美国。从历史来看选B是上佳方案。未来中美10年期国债收益率依然呈现同涨同跌趋势，随着人民币国际化趋势推动和全球资本流动速度提高，以美国为主的西方央行货币利率作为标杆，进行快速灵活的动态调整，将会是中国央行的主要货币政策变化机制。 第二部分：国内篇：十九届六中全会明确二十大将于2022年下半年召开，整体基调为明年工作要稳字当