平安证券：户外运动让“多巴胺经济”动起来——情绪消费专题系列之一

这份平安证券的研究报告聚焦于户外运动消费，认为其正成为年轻人寻求快乐和展现个性的重要方式，并由此催生了“多巴胺经济”。报告强调了户外运动行业供给侧和需求侧的双重发力，包括国家政策的支持（如《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案》）以及年轻消费群体对户外运动的青睐。

报告指出，户外运动用品市场规模稳健增长，预计2024年将达到274.4亿元。消费者参与户外运动的动机多样，缓解压力、强身健体和亲近自然是主要诉求。报告分析了不同年龄段人群对户外运动的需求差异，以及他们购买户外用品时的偏好。

报告还关注了户外运动品牌的设计风格趋势，例如野奢机能、未来炫彩等，以及绿色可持续理念的重要性。报告认为，技术创新、产业融合和渠道革新是推动户外运动产业发展的关键因素。

投资建议方面，报告看好户外运动行业的机会，建议关注具有社交属性、能满足都市人群精神需求的精致户外赛道，并优选市场份额有提升机会、持续布局户外赛道、且具有多元化品牌的公司，例如安踏体育、361度和亚玛芬体育。

最后，报告提示了消费偏好变化、渠道库存积压风险、海外需求的不确定性以及产品推广