东吴证券：中集集团（000039）-2024三季报点评：业绩符合预期，持续受益集装箱需求复苏

中集集团(000039) 投资要点 Q3归母净利润位于预告中枢，基本符合预期 2024年前三季度公司实现营业收入1290亿元，同比增长36%，归母净利润18.3亿元，同比增长269%，扣非归母净利润16.9亿元，同比增长40%。单Q3公司实现营业收入499亿元，同比增长44%，归母净利润9.6亿元，同比增长892%，扣非归母净利润8.7亿元，同比增长280%。公司三季度利润增速位于业绩预告中枢，符合市场预期。公司经营业绩高增，主要系（1）集装箱行业需求高增，2024年前三季度公司标准干箱销量249万TEU，同比增长422%。（2）海工业务受益需求回暖，2024年前三季度，公司海工营收同比增长78%。非经营损益项目同比大幅改善，去年同期外汇相关衍生品投资活动带来较多非经常性亏损。 毛利率同比持平，规模效应摊薄费用 2024年Q3公司销售毛利率13.6%，同比-0.1pct，销售净利率2.7%，同比提升1.3pct。2024年Q3公司期间费用率9.3%，同比-0.57pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.3%/3.2%/1.4%/3.4%，分别变动-0.7/-1.1/-0.2/