中邮证券：上海机电（600835）-新梯市场有所承压，后市场业务持续拓展

上海机电(600835) 事件描述 公司发布2024年半年度业绩报告，2024H1实现营收100.84亿元，同减7.46%；实现归母净利润5.26亿元，同减5.44%；实现扣非归母净利润5.03亿元，同减1.18%。 事件点评 营收、利润小幅下滑，主因新梯市场承压。公司电梯业务中，2024H1电梯设备销售实现收入59.74亿元，同比减少7.07%；电梯安装及维保等其他业务实现收入34.74亿元，同比减少6.35%。电梯设备销售的下滑主要与新梯市场相关，而新梯市场与房屋竣工面积存在较强相关性，2024M1-7房屋竣工面积为3亿平米，同比减少21.8%，从该角度看公司降幅小于行业。 毛利率、期间费用率同比均有所上升。2024H1，公司毛利率同增0.65pct至16.43%。费用率方面，2024H1，公司期间费用率同增0.88pct至9.20%，其中销售费用率同增0.13pct至3.16%，管理费用率同增0.57pct至4.14%，财务费用率同减0.31pct至-1.75%，研发费用率同增0.5pct至3.66%。 更新改造周期有望向上，后市场业务占比逐步提升。2023年末中国在用梯保有量已