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德邦证券:天山铝业(002532)-受益于氧化铝价格走强,24H1归母实现翻倍增长.pdf |
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天山铝业(002532)
投资要点
事件:公司发布2024年半年度报告。公司2024H1实现营收137.8亿元,同比-6.83%;实现归母净利20.7亿元,同比+103.45%;实现扣非归母净利19.6亿元,同比+168.42%,2024H1年公司实现非经常性损益1.1亿元,增加主要系政府补助1.35亿元。净利同比大幅提升系①天铝有限实现净利13.8亿元,同比+81.2%,自产电解铝平均销售价格同比上升约6.7%,电解铝完全成本与去年同期基本持平。②靖西天桂实现净利5.5亿元,氧化铝板块业绩同比大幅提升,系氧化铝均价同比上升约26.1%,产量同比+6.8%,销量同比+4%。公司2024Q2单季度实现营收69.6亿元,同比-11.4%,环比+2.0%;实现归母净利13.5亿元,同比+161.5%,环比+88.1%。
一季度铝价稳健回升,二季度震荡走高,公司电解铝和氧化铝产量实现增长。价格方面,根据长江有色金属网数据,2024Q2现货铝均价达到20533元/吨,较2024Q1环比增加7.8%,而2024Q1现货铝均价为19054元/吨,较2023Q4环比增加0.5%。主因海外局势严峻,推涨
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