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国金证券:有色金属行业研究:稀土:北方稀土上调挂牌价,增厚行业信心.pdf |
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事件:
北方稀土上调2024年5月挂牌价,氧化镨钕/氧化钕/金属镨钕/金属钕价格分别为39.32/40.15/48.8/49.8万元/吨,环比4月价格分别+2.75/+2.75/+3.3/+3.3万元/吨。
点评:
半年以来首次上调挂牌价,增厚行业信心。历经2024年3月下调、4月持平,5月氧化镨钕挂牌价格环比+7.5%至39.32万元/吨。北方稀土作为轻稀土龙头,其挂牌价往往具有一定指导意义。综合来看,自2022年初氧化镨钕价格见顶下跌,北方稀土挂牌价总体处于下跌或持平状态,仅有23年9-10月有所回升;此次上调为23年11月以来首次,对于增厚行业信心具有重要意义。
现货价格触底回升。截至5月6日,氧化镨钕现货价格为40.3万元/吨,较底部(3月中旬)回升16%;但目前价格仍处近5年来历史较低位置。
进口走弱兑现。截至2024年3月,稀土矿累计进口量同比下降14%,其中美国矿、缅甸矿分别同比减少22%、16%。历史库存减少叠加低价严重压缩利润空间,进口矿有望持续走弱;且由于缅甸稀土开采属于分散、小规模开采,且前期过度开采问题较为普遍、品位下滑较为严重,长期来看缅甸矿供应有望持续走弱。
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