国金证券：电力设备与新能源行业研究：新能源情绪再转暖，归来仍是2022年核心赛道

子行业核心周观点 新能源：产业链库存去化完成、中下游排产回升、12月国内并网数据或超预期支撑2022H1需求，预计出货量逐季提升，驱动光伏板块情绪转暖，继续重点布局供给瓶颈、受益放量，关注格局改善、技术迭代；中石油大型组件集采首次引入合同调价公式，便于产业链定价决策，组件业务期货属性削弱。 电车：12月电车新势力销量继续攀升，2022年补贴政策符合预期，预计2022年国内新能源乘用车销量550万台以上；传统车企智能化提速，2022年渗透率加速提升；继续看好电动/智能化领先整车、增量零部件、原材料保供有优势的电池龙头、供应紧张且有资源优势的上游锂资源。 氢能与燃料电池：嘉定发布氢能及燃料电池行动方案，FCV规划超3500台；天然气掺氢应用场景打开，制氢企业下游应用拓展；12月产销数据或迎来爆发，建议关注板块业绩兑现带来的投资机会。 电力设备与工控：2021年12月PMI为50.3，11月为50.1，环比小幅提升，已连续两月在荣枯线以上，其中新订单PMI环比上升0.3pct，生产、新出口订单PMI分别环比下降0.6/0.4pct，大、中型企业PMI分别环比上升1.1/0.1pct，小型企业