中银证券：长白山（603099）-产能扩容拖累Q2业绩，期待暑期旺季表现

长白山(603099) 公司发布2024年半年度报告。24H1公司实现营收2.54亿元，同比+51.73%归母净利润2103.30万元，同比+71.70%。Q2业绩受成本费用端扰动短暂承压，短期内暑期旺季表现值得期待，中长期仍看好外部交通改善和项目扩容对公司业绩的推动，维持增持评级。 支撑评级的要点 上半年景区客流高增，受扩充产能影响Q2业绩短期承压。24H1公司实现营收2.54亿元，同比+51.73%；归母净利润2103.30万元，同比+71.70%其中24Q2实现营收1.27亿元，同比+29.02%；归母净利润1033.13万元同比-36.95%。据长白山管委会数据，24H1长白山主景区共接待游客108.7万人次，同比增64.3%，上半年景区客流实现高增。Q2公司业绩短期承压，我们预计是由于公司为购置车辆扩充产能，为迎接暑期旺季做前置准备，短期内成本提升而效益尚未释放。 7月客流受极端气候扰动，高温持久避暑游仍值得期待。据长白山管委会数据，由于台风和暴雨存在地质灾害，长白山主景区于7月27日-7月31日期间关闭，7月单月接待的游客同比下降8.8%。国内多地高温持续，暑期后半程的避暑