东吴证券：纺织服装行业月报：纺服消费整体偏弱，关注持续复苏龙头

月度行情回顾：纺服板块小幅上涨，整体跑输大盘。2021年12月上证综指、深证成指、沪深300分别上涨2.13%、0.42%、2.24%，纺织服装板块上涨1.61%，涨跌幅在30个一级行业板块中位列第20位。纺服个股中，*ST环球（+48.8%）、巨星农牧（+25.0%）、浙文影业（+19.6%）涨幅居前，如意集团（-17.8%）、真爱美家（-12.5%）、万事利（-12%）跌幅居前。 观点更新：关注行业复苏和国潮消费趋势下的投资机会。 （1）品牌服饰：看好业绩持续复苏、受益国潮趋势的龙头。 中长期视角下，我们看好：①部分仍具较高增速的细分赛道如运动、童装龙头，推荐安踏、李宁，建议关注比音、森马等；②行业整体增长红利不再情况下，具备竞争优势的细分领域龙头，建议关注海澜、森马、歌力思、地素等；③顺应国潮新消费趋势的国产服装品牌，推荐李宁、波司登等。 短期视角下，2020年服装公司由于线下渠道占比较大受疫情影响严重，2021年行业迎来回暖复苏。我们看好：①复苏力度较大且持续性较强的公司，推荐李宁、安踏、波司登、太平鸟，建议关注比音、罗莱、锦泓、报喜等；②复苏趋势仍呈现上行的公司，建议关注海澜