民生证券：通信行业深度研究：它山之石系列（二）：DATADOG—性能监测领域老兵，未来更具增长活力

公司核心团队均为技术出身，市场对其商业模式稀缺性给予高期望。Olivier(CEO)和Alexis(CTO)均拥有巴黎中央理工学院的计算机科学硕士学位，其总裁除了MBA背景之外还有计算机科学复合背景，拥有多年产品战略经验，其CFO毕业于耶鲁以及哈佛MBA商学院，具有二十几年的科技公司财务经验。财务状况良好：公司市值为374亿美元并位于应用性能监控领域的领先地位。公司营收2017财年至2023财年，年复合增长率为65%，季度营收呈现稳健增长趋势。毛利率常年稳定在接近76%-80%。其研发费用投入一路升高，从2018年的R&D支出28%到23年的47%。打开一定的市场份额以及知名度后，同时保持销售费用逐步减少，从2018年的44%到23年的25%。可比公司横向对比中的商业模式稀缺性。Datadog公司EV/Sales位于可比公司里近年来的第一，市场给予其科技初创型公司高期待高估值，可以体现在其商业模式稀缺性的前景看好：1）Datadog为行业通用型SaaS订阅制模式，使其上手简单，入门门槛低，在如今算力端需求越发庞大复杂的情况下，深受客户青睐。拥有广阔的客户群体，可以覆盖零售、教育、大健康