华宝证券：证券行业月报：从中央经济工作会议看券商板块投资机会

投资要点： 每月关注：从中央经济工作会议看券商板块投资机会。12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行。本次会议定调2022年经济工作坚持“稳字当头、稳中求进”，首次提出“全面实行股票发行注册制”。全面注册制下，资本市场将迎来新一轮扩容，市场化机制逐步建立，加速行业优胜劣汰氛围形成。证券公司投行、经纪业务将深度受益，信用、自营、资管业务也将分享制度红利。 股票市场表现。2021年12月，权益、固收市场表现分化。上证指数收于3639.78点，上涨2.13%，创业板指收于3322.67点，下跌4.95%，证券行业指数（申万）上涨6.45%。债市回暖，中债总净价指数上涨0.46%。分行业看，传媒（14.45%）、社会服务（13.92%）、建筑材料（12.82%）涨幅靠前，前期涨幅较高的电力设备（-8.58%）、有色金属（-6.22%）跌幅靠前。 各业务线表现。 经纪业务：12月市场交投情绪活跃，日均股基交易额达到12128.61亿元，环比微降0.29%仍维持年内高位。 信用业务：12月末信用业务规模有所回落，达到18415亿元，环比降低1.11%；股票质押余额41807亿元，环比降低0.