中泰证券：保隆科技（603197）-24Q2营收增长稳健，空悬&传感器明星业务放量持续

保隆科技(603197) 投资要点 事件：公司发布24年中报业绩，24H1实现营收31.84亿元，同比+21.68%，归母净利润1.48亿元，同比-19.40%。其中Q2实现营收17.01亿元，同比+18.97%，环比+14.69%，归母净利润0.80亿元，同比-11.40%，环比+18.09%。 营收增长稳健，股权激励费用计提致利润短期承压 1）营收端：24H1实现营收31.84亿元，同比+21.68%，其中Q2实现营收17.01亿元，同比+18.97%，环比+14.69%，分区域看，24H1境内业务营收为15.82亿元，同比+42.75%，主要系空气悬架、传感器业务快速增长，境内业务占比提至50.61%（23H1占比为43.17%）。 2）利润端：24H1实现归母净利润1.48亿元，同比-19.40%，毛利率27.12%，同比-0.66%，主要系股权激励费用计提和人才支出增加影响（24H1股权激励成本为0.77亿元）；其中Q2归母净利润0.80亿元，同比-11.40%，环比+18.09%； 3）费用端：24H1销售/管理/研发/财务费率分别为3.70%/7.02%/8.52%/1.