民生证券：通信：元宇宙之耳：5G无线通讯有望在多个景气度行业全面开花

物联网高速发展，模组迎来黄金时代。据IoT Analytics统计预测，2010-2020年全球物联网连接数CAGR达9%，其中物联网设备连接数CAGR达31%，增长迅速；2021-2025年物联网设备连接数增速持续增长，2025年全球物联网设备（包括蜂窝及非蜂窝）联网数量超300亿。从物联网产业链看，中游为通信模组厂商，通过设计和开发提供标准化或定制化模组产品，为终端产品提供软件、硬件支持。我们预计，云计算、物联网、边缘计算等多项技术的融合迭代将推动物联网设备市场高速增长，有望刺激中游通信模组实现销售放量。 下游市场格局生变，物联网带来全新定制化需求。2022年1月4日，工信部等5部委印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》，目标到2025年整体提升光伏行业智能化水平；2022年1月6日，水利部发文要求建设数字孪生流域；2020年9月，华为组建“星闪联盟”，主要推动新无线短距通信技术创新和产业生态，对车载通信模组提出更高要求；同时，AI能力下沉提升了数据价值，产生的数据流要求外部设备通过AT指令与通信模块进行交互，对模组厂商软件设计能力提出了更高的要求，依据AI应