华西证券：计算机行业：英伟达宣布AI主权，不断上调的GB200预期

[Table_Summary] 从 HGX 到 MGX，英伟达强调供应体系的绝对主权: 从 HGX 到 DGX 到现在 MGX，英伟达已经成功转型，从芯片模组厂商转变 到服务器厂商，其自身的商业价值进一步增强，此外由于其 商业产品形态的改变，其供应链竞争格局也发生改变。MGX 与 DGX 的逻辑相似，英伟达自主设计服务器，然后通过 OEM 厂商 代工，从而出货给 CSP 或非 CSP 厂商，OEM 在此种的份额较 大。此时产业链话语权由英伟达主导。因此 OEM 厂商迎来利 好，在 GB200 具有跨时代意义的背景下，OEM 厂商在英伟达体 系代工份额会进一步提升。