国信证券：通信行业周报2025年第4周：5000亿美元AI项目启动，算力基建景气度再提升

核心观点 行业要闻追踪：美国启动5000亿美元AI项目。1月21日，美国总统特朗普携手OpenAI、软银和甲骨文共同宣布将合资成立“星际之门（Stargate）”公司，初期投资1000亿美元，预计在未来四年内可能会增长到5000亿美元，用于建设美国AI基础设施。相比2024年北美四大云厂资本开支之和约2300亿美元，Stargate项目在2025年有望拉动AI投资同比超50%（假设四年平均投入）。该项目包括建设20个数据中心，若未来更多的数据中心项目落地，数据中心互联“空芯光纤”技术备受关注。空芯光纤以空气为传输介质，相比石英玻璃光纤，空芯光纤延迟会大幅降低，也没有色散和非线性效应的限制，带宽也得到了很大提高。空芯光纤产业化进程加速。2024年6月，长飞光纤助力中国移动、中国电信建立了全球首个800G空芯光纤传输技术试验网和全球首个单波1.2T、单向超100T空芯光缆传输系统现网示范；11月微软Ignite大会上宣布未来24个月计划部署15000公里空芯光纤（对应约10万芯公里）；11月，中国电信采购网发布公告，首次采购空芯光纤光缆，长度95皮长公里。 受益AI产业发展，2024年高速