天风证券：梦网科技（002123）-计提减值轻装上阵，国际业务高速发展

梦网科技(002123) 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，23年实现营收52.34亿元，同比增长25.90%，归母净利润-18.22亿元，同比下滑152.40%，扣非归母净利润-18.77亿元，同比下滑147.25%；24Q1营收11亿元，同比增长6.27%，归母净利润884万元，同比下滑19.73%，扣非归母净利润-188万元，同比下滑141.17%。 我们的点评如下： 短期业务有所承压，计提减值轻装上阵 2023年云短信业务中服务类业务量有所下滑，同时5G消息拓展及生态合作由于运营商合作模式改进导致较预期进度延后，综合毛利率同比下降3.06个百分点至6.28%，其中云通信服务毛利率为6.64%；24Q1受宏观经济趋势、当期政策及运营商阅信平台切换初期影响，云业务尤其服务类及5G富信业务量同比下降。减值方面，2023年度公司对子公司梦网科技计提商誉减值准备16.08亿元，对持有长期股权投资极客优品和微搜科技计提减值准备7701万元。截至23年末公司商誉已经全部计提减值，未来不会再有商誉减值的压力。 开启消息产品海外扩展新篇章，出海业务高速发展 公司2023年国际业务收