德邦证券：有色金属行业周报：降息预期定价，金冲高回落，铜向下调整

投资要点： 本周核心关注9月降息预期渐强。随着美联储FOMC货币决议的临近，美联储官员们“静默期”前的言论备受市场关注。鲍威尔在最新讲话中暗示了降息将至，继续展现出“鸽派”立场，并表示无需等到通胀降至2%才开始降息。如果通胀放缓趋势持续，美联储将在9月会议上降息。 下周重要数据发布:7月22日（周一09:15）中国贷款市场报价利率（LPR）：1年/5年；7月25日（周四20:00）美国第二季度GDP价格指数；7月26日（周五20:30）美国6月核心PCE物价指数：同比环比。 贵金属：金价冲高回落。本周，国内现货金价周跌0.2%，COMEX银价跌5.2%。 周内金银价格普遍冲高回落，一方面是当前金价刚刚突破前高，交易端存在一定抛压；另一方面，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此，市场已经定价两次降息预期，价格冲高需要第三次降息预期催化。 工业金属：SHFE金属大部分回调。本周，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动-3.0%、-2.0%、1.9%、-2.9%、-5.5%、-3.6%。其中，锡价跌幅最大，一方面是周内工业金