开源证券：稳健医疗（300888）-公司信息更新报告：Q3防疫库存去化利润承压，看好2024年业绩常态化

稳健医疗(300888)Q3防疫库存去化利润承压，看好2024年业绩常态化，维持“买入”评级公司发布业绩公告，2023Q1-3实现营业收入60.10亿元（-21.4%），归母/扣非归母净利润21.48亿元（+71.8%）/6.21亿元（-45.9%）；其中2023Q3实现营业收入17.44亿元（-29.8%），归母/扣非归母净利润14.66亿元（+310.2%）/0.71亿元（-78.4%）。剔除2023Q3稳健工业园城市更新项目的资产处置收益，经营利润短期承压，主要系下半年防疫产品去库存及减值计提所致，我们下调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为22.84/12.46/14.25亿元（原值为25.09/16.88/19.15亿元），对应EPS为3.84/2.10/2.40元，当前股价对应PE为10.0/18.4/16.1倍，但考虑到常规品和全棉时代稳步发展，防疫产品对业绩影响逐步减弱，看好Q4防疫产品去库完成后，2024年业绩常态化，维持“买入”评级。医疗板块：产品结构调整下收入短期承压，看好回归常态后新旧品类拓展医疗业务2023Q1-3实现营收30.0亿元（-38.3