德邦证券：长江电力（600900）-Q3来水转好，业绩显著提升

长江电力(600900)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023前三季度公司实现营业收入578.55亿元，同比增长9.02%（调整后），实现归母净利润215.24亿元，同比增长4.13%（调整后）；其中2023Q3，公司实现营业收入268.80亿元，同比增长24.40%（调整后），实现归母净利润126.42亿元，同比增长38.07%（调整后）。Q3来水偏丰，发电量增长明显。Q3长江流域汛期来水明显改善，其中乌东德水库来水总量460.3亿立方米，同比+15.37%，三峡水库来水总量1367.4亿立方米，同比+35.81%。公司三季度发电量为1001.23亿千瓦时，同比增长22.77%。其中三峡/葛洲坝/溪洛渡/向家坝/乌东德/白鹤滩六座电站发电量分别为287.64/58.27/189.35/103.52/150.76/211.69亿千瓦时，同比变化+43.62%/+18.63%/+5.23%/-1.27%/+20.16%/+35.81%。蓄水圆满任务完成，增发电量值得期待。8月1日，乌东德、白鹤滩水库蓄水工作启动；9月10日，三峡水库蓄水启动，起蓄水位为158.97米。10月20