南京证券：有色周汇报：国内地产政策频出，进入旺季金属价格预期回暖

工业金属：LME铜价本周8515美元/吨，周上涨1.6%，国内铜现货价70175元/吨，周上涨1.2%。铜现货加工费91.6美元/吨，周小幅下调。LME铜库存10.42万吨，较上周累库6.9%，上期所阴极铜库存4.66万吨，本周较上周累库14.8%。本周铜价小幅回暖，海外宏观方面美国劳工统计局公布的最新数据显示，8月新增非农就业人口18.7万，预期值为17万，前值由18.7万下修为15.7万。8月，美国失业率上升0.3个百分点至3.8%，为2022年2月以来的新高，预期值和前值均为3.5%；员工平均时薪增速为0.2%，较前值0.4%收窄，预期值为0.3%，时薪同比涨幅为4.3%。根据最新CME“美联储观察”数据，9月份跳过加息的可能性为93%，较上一周大幅上升，11月继续加息25bp至5.5-5.75利率区间的概率为34.3%，较前期有所下降，到今年底维持当前利率概率为61.7%，加息25bp概率为32.3%。整体来看市场对美联储进一步加息的预期有所减弱，同时目前的失业率也较好的支撑了加息的预期放缓。随着通胀数据的逐步回落，总体我们认为边际上加息放缓趋势愈发明显，对铜价的上行有较好支撑