国信证券：汇添富中证细分有色金属产业主题ETF投资价值分析：供需格局改善，布局顺周期品种

核心观点旺季来临，关注顺周期投资机会。今年7月，中央政治局会议定调，稳增长政策有望逐步出台；今年8月底以来，国内房地产重磅政策密集出台；8月国内经济景气回暖，内生增长动能得以提振。而海外市场方面，美国和欧洲本轮加息周期已接近尾声，后面有望逐步开启降息通道，将有利于提振美国和欧洲制造业复苏，刺激国内出口。当前时点我们建议配置受益于国内需求复苏预期+海外流动性宽松预期的有色金属板块。工业金属：预计欧美国家制造业底部反弹，以及国内制造业持续复苏将拉动工业金属需求，保交楼政策也将推动地产链后端对工业金属的需求。在供给端可控、库存历史极低的情况下，看好工业金属价格走势。黄金：目前美国存在高利率维持更长时间的可能，但货币政策具有时滞性，更高的利率会对企业偿债能力造成更大挑战，市场普遍预期再度加息可能性相对较小。新能源金属：今年新能源金属价格表现相对疲软，经过长时间的调整之后，目前价格已经非常接近底部区间，预计之后会有磨底的阶段，市场有望逐步交易下游正极材料和动力电池需求的复苏。稀土：2023年第二批稀土开采、冶炼分离指标有序增长，供给弹性有限。同时，新能源产业加速发展+节能降耗要求提升磁材需求，稀