民生证券：长安汽车（000625）-事件点评：长安牵手华为 智能化重塑估值

长安汽车(000625)事件概述：公司发布公告称，2023年11月25日，公司与华为签署《投资合作备忘录》，经双方协商，华为拟设立一家目标公司，其业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司。公司及其关联方拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%，具体股权比例、出资金额及期限由双方另行商议。华为智能化加持销量、估值双重赋能。公司与华为已有较长时间的合作，2019年，公司与华为全面深化战略合作，成立联合创新中心；2020年，公司与华为、宁德筹划携手打造全新的高端智能汽车品牌（后定名阿维塔）；2020年末，长安旗下欧尚品牌与华为HiCar强强联合，实现手机为核心的全场景体验；2023年8月，深蓝与华为签署战略合作协议，明年将推出搭载华为智驾的全新车型；2023年11月，搭载华为ADS2.0与鸿蒙座舱的阿维塔12上市，6天后大定突破1.5万台，需求强劲。我们认为，华为深耕智驾、座舱核心技术，城市NOA落地进展位居全国第一梯队；公司目前电动智能转型动能强劲，后续作为目标公司