中航证券：农业行业周观点：3月母猪产能调整，生猪行情有支撑

报告摘要 本周行情 申万农林牧渔行业（-6.05%），申万行业排名（30/31）；上证指数（-1.62%），沪深3000（-2.58%），中小100（-2.90%） 简要回顾观点 行业周观点：《猪价延续景气，补栏情绪抬升》《能繁母猪正常保有量调降，去产能逻辑强化》《肉鸡和生物育种的两个催化》 本周核心观点 本周猪价相对平稳，3月能繁母猪存栏数据公告调增，影响生猪板块预期。我们认为，生猪行情供需基本面有支撑，维持估值性价比区间配置策略。 3月能繁母猪存栏调增。3月，涌益全国养殖企业样本能繁母猪存栏量月度环比增1.57%，车较上月扩大1.29pcts；全国中大养殖企业样本能繁母猪存栏量月度环比增1.02%，较上月扩大0.3pct。显示出，行业整体在行情回暖（无其是仔猪）、养殖利润回升的背景下，补栏情绪抬升。并且中小户产能调节弹性更大，养殖集团户相对稳健 本周猪价相对平稳、涨速放缓。截至4月11日，涌益全国样本生猪价格15.21元/公斤，周环比-1.2%，基本平稳。仔猪方面，截至4月11日当周，涌益样本规模场15公斤仔猪出栏价716元每头，周环比-0.4%，与商品猪行情一样，行情动能有所放缓