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浙商证券:房地产行业中国人民银行金融统计数据新闻发布会点评报告:央行新闻发布会传递重要信号,宽信用下地产再现超额收益

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2023-01-19
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房地产 中国人民银行 浙商证券
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浙商证券:房地产行业中国人民银行金融统计数据新闻发布会点评报告:央行新闻发布会传递重要信号,宽信用下地产再现超额收益.pdf
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事件2022年1月18日中国人民银行召开2021年金融统计数据新闻发布会。投资要点货币供应量和社融规模匹配名义GDP,综合成本稳中有降统计局17日公布数据来看,房地产供需两端增速延续下行趋势,其中12月房地产开发投资单月数据同环比两位数负增长(2000年以来首次单月同环比负增长)。在此背景下,“宽信用”政策持续推进:18日央行新闻发布会中央行副行长刘国强表示“保持货币信贷总量稳定增长”、“综合运用多种货币政策工具”、“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”、“保持企业综合融资成本稳中有降”。结合各地政府两会GDP目标大部分高于19-21年两年复合增速以及地产占GDP比重来看,我们认为行业供需两端数据出现明显好转之前宽信用会持续推进,企业融资成本会进一步下降。以进促稳:充足、精准、靠前本次央行新闻发布会提出,政策要以进促稳,具体发力要“充足”、“精准”、“靠前”。地产行业风险化解方面,会议指出:1)“保持房地产信贷平稳有序投放,满足房地产市场合理融资需求”;2)通过并购金融服务以市场化方式支持风险化解和行业出清。我们认为房地产行业供需两端信贷改善仍在推进,且力度和节奏逐

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