华西证券：摩托车行业点评报告：2021销量飞驰 2022加速行驶

事件概述:据中汽协数据，2021年12月国内250cc+中大排量摩托车销售3.34万辆，同比+107.1%，环比+28.3%。1-12月累计销售33.3万辆，同比+65.8%。分析与判断:12月中大排销量比肩旺季全年33.3万辆收官据中汽协数据，2021年12月国内250cc+中大排量摩托车实现销售3.34万辆，同比+107.1%，环比+28.3%，超出此前预期，单月销量仅低于6月，甚至高于7-9月传统旺季。出口方面贡献主要增量，12月250cc+出口达1.60万辆，同比+97.7%，其中春风（0.57万辆）、钱江（0.45万辆）、隆鑫（0.29万辆）位居前三。细分排量看：1）250cc(不含)-400cc排量段12月销售2.17万辆，同比+118.8%，1-12月累计销售23.05万辆，累计同比+77.0%；2）400cc(不含)-750cc排量段12月销售1.07万辆，同比+74.1%，1-12月累计销售9.81万辆，累计同比+39.3%；3）750cc以上12月销售0.10万辆，1-12月累计销售0.44万辆。其中250cc(不含)-400cc排量段占比约65%，侧面印证行业增长