开源证券：华天科技（002185）-公司信息更新报告：Q2业绩环比改善，布局先进封装，前景可期

华天科技(002185)公司2023Q2业绩逐步回暖，维持“买入”评级公司2023年H1实现营业收入50.89亿元，YoY-18.19%；实现归母净利润0.63亿元，YoY-87.77%；扣非净利润-1.9亿元，YoY-160.78%；毛利率7.92%，YoY-11.4pcts；其中2023Q2实现营收28.5亿元，YoY-11.3%，QoQ+27.29%；实现归母净利润1.69亿元，YoY-44.91%，QoQ+259.11%；扣非净利润-0.08亿元，YoY-105.03%，QoQ-95.45%；毛利率11.01%，YoY-9.63pcts，QoQ+7.02pcts。受行业周期性波动带来的下游订单需求减少影响，我们小幅下调公司盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为8.20/10.98/15.73亿元（前值为10.49/13.89/18.56亿元），预计2023/2024/2025年EPS为0.26/0.34/0.49元（前值为0.33/0.43/0.58元），当前股价对应PE为34.2/25.5/17.8。随着行业周期逐步复苏，我们看好公司订单预期修复，业绩有望逐