亿翰智库：12月地产后周期行业月报（第7期）：竣工创5年新高，独立式干衣机销售维持高增长

驱动因素追踪：全年销售“前高后低”，竣工面积创同期5年新高 2021年商品房住宅销售面积小幅增长1.07%，销售面积达15.65亿平。整体来看，受到信贷政策变更、购房资格收紧等政策的影响，全年销售呈现较为明显的“前高后低”的形势，上半年销售较为火热，下半年市场则快速进入冰点。12月单月销售面积为1.74亿平米，同比下降19.45%，相比于2019年同期下降10.15%。在预售资金监管持续收紧的情况下，我们预计房企的流动性危机仍将继续延烧。考虑到2022年Q1为房企偿债的小高峰，当前房企的偿债压力巨大，房企的流动性危机将对和房企业务绑定较为紧密的供应商产生较为明显的冲击。展望未来，考虑到需求的持续释放及2020年以来的严格调控，现阶段市场需求较为乏力，我们预计2022年全国商品房销售额将下滑至16.7万亿，同比下滑7%。考虑到整体家居企业的业绩表现与地产销售存在大约1年左右的时滞，2022及2023年家居企业业绩的增长预计将面临较大的压力。 竣工方面，2021年全国住宅竣工面积73016万平米，同比上涨10.78%，整体竣工面积创下自2017年以来的新高，整体竣工面积居于高位，2021年