中原证券：翔宇医疗（688626）-中报点评：业绩持续承压，静待行业回暖

翔宇医疗(688626) 投资要点： 公司是国内康复医疗器械行业内研发引领型企业。主要布局康复评定（包括评估肌力，神经障碍，功能损失程度等），训练康复（包括运动，主被动训练等康复训练设备），理疗器械（包括声光电测热设备，物理康复医疗设备），护理器械，辅具系列五大类业务。截至2024年三季报，公司累计获得336项医疗器械注册证/备案凭证，1817项专利，179项软件著作权，191项省级科技成果。 2024年前三季度，公司实现营业收入5.07亿元，同比下滑6.5%;归属于上市公司股东的净利润7341.39万元，同比下滑59.02%；扣非后的归母净利润为6443.56万元，同比下降60.88%。基本每股收益0.47元。其中，第三季度实现营业收入1.69亿元，同比下滑18.51%；归母净利润1677.81万元，同比下滑76.55%；扣非后归母净利润1099.86，同比下滑84.27%。第三季度收入和第二季度相当，但成本有所上升，业绩继续承压。 从盈利能力看，2024年前三季度，公司综合毛利率为66.86，较上年同期下降了1.72个百分点，销售净利率为14.48%，较上年同期下降了18.78个百