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方正中期期货:2021年全球宏观经济回顾与2022年展望:全球宏观经济:疫中前行生生不息

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2022-01-22
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方正中期期货:2021年全球宏观经济回顾与2022年展望:全球宏观经济:疫中前行生生不息.pdf
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2021年是新冠疫情爆发的第二年,也是全球经济强势复苏的一年。相较于2020年4.3%的经济萎缩,2021年全球经增速有望达到5.9%,创近48年新高,主要得益于各国采用超宽松的财政和货币政策以及2020年偏低的基数。同样在2021年,全球经济遭遇供应链崩溃、能源短缺、通胀高企三大危机,各国政府应对效果并不明显,制约2021年经济复苏。 疫情之下,全球经济逐步复苏,但各国复苏的节奏大相径庭。2021年各国经济发展与疫情管制以及财政货币政策有直接联系。疫情防控效果决定经济发展底线,政货币政策以及相配套的政治经济制度决定经济发展上线。欧美疫苗接种率较高,经济强势复苏;发展中国家疫苗接种率低,经济遭遇起伏。 主要经济体中,美国GDP总量仍位于全球榜首,中国位居全球次席,达到美国GDP总量四分之三,中美两国经济差距继续缩小。日本位居第三,但增速是所有发达经济体中最低的,主要由于全年大部分月份均处于紧急状态宣言之中,原本被寄予厚望的“奥运经济热”因疫情并未起效。 新兴经济体中,印度是仅次于中国的世界第二大发展中国家,且全年的经济增速超过中国。得益于能源价格飙升,俄罗斯和巴西两大资源国的外贸出口额大幅增加,但通胀严重,两国央行在2021年分别启动了6轮和7轮加息。 预计2022年全球经济增速或将放缓至4.5~4.8%,各大经济体的增速也将下滑。2022年疫情基本无法彻底结束,但将呈现“多轮反复、总体趋缓”的特点,对经济影响逐步减小。全球货币政策趋紧态势已经明确,美联储或在2022年中开启加息。

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