天风证券：房地产天风问答系列：政策出现哪些积极变化？-去杠杆、控风险和稳增长的再平衡

政策重心生了怎样的变化? 自9月底以来中央及各部委频繁释放房地产维稳信号，政治局会议提出“因城施策促进房地产业健康发展和良性循环”，房地产调控政策底也逐步显现。虽然中央层面“房住不炒”的政策态度没有转变，但是去杠杆、控风险和稳增长的新平衡点正在逐渐形成，短期更需要缓解前期紧缩政策过度叠加导致的链式负反馈预期，以及适度发挥稳增长支点作用，中长期软着陆和平稳去杠杆的目标不变。 哪些地方托底更为积极？ 2021年全国各省市发布房地产调控政策超过350次。前三季度以收紧为主，四季度放松和收紧政策频次持平，12月份出台放松政策19次，远高于收紧政策9次，也是自2月份以来首次放松政策超越收紧政策数量的月份。分城市能级看，2021年高能级城市政策收紧调控更为积极，而相对低能级城市在政策托底方面力度更大，这或与不同能级城市基本面和景气度有关。 地方如何托底？ 四季度以来各地方政府结合本地市场积极响应，因城施策，精准调控，托底政策主要包括短期调控和长期调节，即以灵活调整的行业监管政策（如预售政策、融资政策等）、行政调控政策（限购限售、购房补贴政策等）短期托底和民生政策（如保障性住房、人才及落户政策等）长