民生证券：双汇发展（000895）-2024年中报点评：Q2业绩承压，延续高分红

双汇发展(000895) 事件：公司发布2024年中报，24H1实现营业收入276.72亿元，同比-9.34%；归母净利润22.96亿元，同比-19.05%；扣非净利润22.31亿元，同比-16.32%。单季度看，24Q2实现营业收入133.64亿元，同比-9.78%；归母净利润10.25亿元，同比-24.02%；扣非净利润9.86亿元，同比-22.09%。公司发布24年半年度利润分配预案，拟每10股派发现金红利6.60元（含税），共计派发现金红利22.87亿元，股利支付率99.58%。 肉制品需求承压，成本下行吨利提升。24H1肉制品业务实现收入123.7亿元，同比-9.6%。分拆量价，1）量：24H1包装肉制品销量70.4万吨，同比-9.5%，预计主要系市场需求不振，线下传统渠道销量下滑明显，新渠道和线上渠道增速较快但体量较小；2）价：24H1吨价同比-0.15%，同比略有下降预计系产品结构变动影响。24H1吨利约为4700元，同比明显提升，主要得益于原辅包成本下降。 冻品出库下屠宰业务盈利改善，养殖业务承压。24H1屠宰业务实现收入133.3亿元，同比-16.14%。分拆量价，1