开源证券：农林牧渔行业周报：2024H2猪肉供给或低于2022H2，猪周期反转有强支撑

周观察：2024H2猪肉供给或低于2022H2，猪周期反转有强支撑 据涌益咨询，截至2024年6月2日，全国生猪销售均价17.90元/公斤（周环比+1.13元/公斤，同比+3.61元/公斤）。当前市场生猪供给偏紧叠加二育加速入场，短期猪价涨速过快，叠加出栏均重抬升，市场对2024H2猪周期反转强度产生担忧。 生猪供给受能繁存栏及生产性能共同影响。（1）能繁存栏：2024H2生猪出栏对应能繁存栏较2022H2收缩约4.35%。（2）配种率：受2023年冬季非瘟及持续亏损资金紧张影响，2024H2各月对应配种率低于2022H2同期。（3）配种分娩率及窝均活仔数：2022年以来母猪生产整体性能提升，但2023年9-11月北方非瘟疫情对母猪生产性能影响或体现在2024年。此外2024年2月末以来猪价淡季不淡，淘汰母猪减少导致母猪生产胎次提升从而提高配种分娩率、降低窝均活仔数。综上，我们预计2024H2母猪配种分娩率较2022H2提升，窝均活仔数较2023H2下降但仍高于2022H2。 能繁存栏及配种率下降对2024H2生猪供给影响强于母猪生产性能提升，2024H2猪肉供给或低于2022H2，猪