东吴证券：建筑材料行业研究：居住产业链2021Q4获公募基金明显加仓

我们筛选了178支居住产业链A股（其中地产行业53支、建筑行业59支、建材行业64支）作为样本标的，并将其进一步细分为3大类10个二级行业（基建地产前周期：房地产开发、设计咨询、基建房建、水泥；基建地产后周期：玻璃玻纤、装修、装修建材、房地产服务；其他：其他材料、专业工程），进行2021年四季度产业链行情回顾和公募基金重仓持股分析。 产业链行情回顾：2021Q4收益率与市场持平。本季度（2021Q4，下同）居住产业链收益率基本与市场持平，其中建材板块表现最强，小幅跑赢市场，而建筑和地产则小幅跑输。本季度居住产业链平均涨跌幅为5.87%，相对全部A股的超额收益为0.91%。其中房地产、建筑、建材平均涨跌幅分别为2.38%、4.68%和10.85%，超额收益分别为-4.40%、-2.10%和4.07%。2022年1月1日-25日，居住产业链显著跑赢市场，其中地产和建筑行业大幅跑赢，建材则小幅跑赢市场。 行业持仓：我们选取了股票型基金中的普通股票型基金（剔除被动指数型基金和指数增强型基金）、混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金作为样本基金。（1）居住产业链整体明显加仓，超配比