浙商证券：中科曙光2023年半年报点评报告：业绩符合预期，智算网络及服务平台建设正当时

中科曙光(603019)投资要点公司披露了23年半年报，22年同比数据按追溯调整后的值计算，23H1营收54.01亿（+7.33%），归母净利润5.45亿（+15.10%），扣非归母净利润3.05亿（+11.74%），23Q2营收31.03亿（+8.82%），归母净利润4.14亿（+13.66%），扣非归母净利润2.56亿（+9.64%），业绩符合预期；公用事业客户收入持续增长，公司整体毛利率持续提升（1）按客户分，企业客户收入17.38亿（-12.11%），公共事业客户收入36.60亿（+20.26%），主要原因可能为经济处于修复状态，企业客户的服务器需求不足以及上游供应偏紧所致；（2）按产品分，IT设备收入49.30亿（+7.37%），软件开发、系统集成及技术服务收入4.68亿（+29.02%），公司大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务，为用户提供整体数据中心基础设施解决方案，商业模式逐步向轻资产的软件与服务升级，23H1毛利率26.04%，同比增加2.05%；销售及研发投入加大，自研部件品类持续提升23H1销售费用率5.48%（同比增加1.28%），公司持续扩大销售团队和渠道