中国银河：汽车行业2024三季报业绩总结：板块业绩短期承压，规模优势提升龙头盈利

摘要： 行情：Q3市场全面反弹，零部件板块获超额收益：2024年Q3，汽车板块（ZX）绝对收益率为16.03%，乘用车板块（ZX）绝对收益率为17.42%，零部件板块（ZX）绝对收益率为19.03%，商用车板块（ZX）绝对收益率为7.64%，汽车、乘用车、商用车分别跑输万得全A指数1.64pct、0.26pct和10.04pct，零部件板块跑赢万得全A指数1.35pct，受益于9月24日政府对资本市场和实体经济支持政策的积极表态，三季度A股市场全面反弹，零部件板块由于前期跌幅较大，且零部件公司市值普遍小于整车，弹性大，在市场回暖阶段取得了超额收益。10月以来受益于9月集中推出的地方置换补贴政策在10月发挥明显效果，10月乘用车销量同环比取得明显增长，带动乘用车与零部件板块取得良好涨势。 销量：Q3受商用车拖累，整体销量同比-4%，乘用车新能源渗透率维持快速增长，达到48.4%：Q3汽车市场累计销量为752.4万辆，同比-3.9%，环比+2.7%，主要受商用车市场拖累，乘用车市场累计销量为670.0万辆，同比-2.4%，环比+6.5%，9月起各地陆续推出地方置换补贴政策，消费者前期持币观