浙商证券：北方华创点评报告：盈利能力提升业绩高增长，持续受益国产替代

北方华创(002371)投资要点事件：公司发布2023年中报。收入利润实现高增长，存货、合同负债增长验证订单充足23H1公司实现营业收入84.27亿元，同比+54.8%，归母净利润17.99亿元，同比+138.4%，扣非归母净利润16.09亿元，同比+149.4%。2023H1公司合同负债及预收款项合计86.4亿元，较23Q1末增加7.62亿元，存货167.28亿元，较23Q1末增加17.16亿元，合同负债及存货持续增长验证公司在手订单充足，收入端有望延续高增长。公司业务主要分为电子工艺装备和电子元器件，2023H1电子工艺设备营收73.49亿元，同比+79.26%，电子元器件营收10.59亿元，同比-20.62%。1)电子工艺装备收入来自子公司北方微电子和华创真空。北方微电子主营业务为泛半导体设备，2023H1收入69.53亿元，同比增长79.6%，净利润15.23亿元，同比增长496.8%，净利率21.9%，同比增长15.3pct。华创真空主营业务为真空及新能源锂电设备，2023H1收入3.96亿元，净利润668.7万，净利率1.7%。2）电子元器件营收来自子公司七星电子。2023