开源证券：新宝股份（002705）-公司信息更新报告：2023Q4外销持续高增，内销增速企稳

新宝股份(002705) 2023Q4外销持续修复，规模效应带动利润增长，维持“买入”评级 2023年公司实现营收146.47亿元（同比+6.94%），归母净利润9.77亿元（+1.62%），扣非归母净利润9.96亿元（+0.53%）。单季度来看2023Q4实现营收38.9亿元（+30.68%），归母净利润2.41亿元（+105%），扣非归母净利润1.94亿元（+181%）。根据业绩快报，我们调整2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年净利润为9.77/11.05/12.57亿元（2023-2025年原值为9.53/11.55/13.14亿元），对应EPS为1.18/1.34/1.52元，当前股价对应PE分别为12.2/10.8/9.5倍，考虑到外销有望延续改善趋势，以及内销自主品牌具备发展潜力，维持“买入”评级。 2023Q4外销持续恢复，内销基数效应减弱增速转正 国外市场，2023年实现营收108.12亿元（+11.08%），2023Q4实现营收26.65亿元（+51.6%），外销低基数下持续恢复。海关总署显示2023Q4食品研磨机/水果蔬菜榨汁机/未列名电热/咖啡机