东方财富证券：千味央厨（001215）-2023年中报点评：大B加速修复,产品渠道亮点频现

千味央厨(001215)【投资要点】公司发布2023年中报，业绩增长稳健。23H1公司实现营收8.51亿元（+31%）；归母净利润0.56亿元（+22%）；扣非净利润0.53亿元（+30%）。单季度看，23Q2公司实现营收4.22亿元（+40%）；归母净利润0.26亿元（+50%）；扣非净利润0.23亿元（+39%）。预制菜同比+180%，大B加速修复。23H1油炸类/蒸煮类/烘焙类/菜肴类及其他分别实现营收3.91/1.59/1.85/1.12亿元，同比+24%/19%/65%/31%，挞皮等新品助力烘焙类实现高增。公司大单品战略成效显著，核心单品油条稳定放量基础上，蒸煎饺/米糕/春卷/烧卖同比+33%/23%/120%/1719%，预制菜作为年度重点业务H1同比+180%，产品护城河持续拓宽。分渠道看，23H1直营/经销分别实现营收3.80/4.67亿元，分别同比+71%/10%。直营增速亮眼，一方面受益于餐饮复苏，直营大B客户新增较多门店，另一方面公司抓住市场机遇提升定制化新品研发力度，加快门店推新速度，前五大客户销售额同比+94%。同时公司携手经销团队开发二批和终端网络，提高铺