华西证券：通信行业：元宇宙专题：技术驱动，混沌初开

1、2021年元宇宙沙盒游戏平台Roblox上市，脸书更名“Meta”，元宇宙概念获得资本市场及产业的高度追捧，激发了市场对于元宇宙概念的热情。 2、当期元宇宙处于起步阶段，投资布局上，关注实现元宇宙平台硬件基础设施与关键连接设备，另外需要关注元宇宙开发工具的布局，在应用开发上主要以具体热门行业的应用功能实现为主。 基础设施：千兆网络&5G、云网融合等数字信息基础设施构建元宇宙支撑网络： 1）光网络持续升级，千兆光纤入户及千兆宽带用户数大幅提升，将极大促进光猫、智慧家庭终端（盒子）、WiFi6等家庭终端更换，产业受益标的包括平治信息、天邑股份、共进股份、瑞斯康达等。 2）5G独立组网加快元宇宙与应用落地，产业受益标的包括中兴通讯等。 3）云网融合的新型算力设施，实现云计算资源和网络设施有机融合，产业受益标的包括：数据通信设备：紫光股份、锐捷网络等；数据中心光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信、光迅科技等；数据中心&边缘计算：光环新网、奥飞数据、网宿科技、首都在线、青云科技、黑牡丹等。 3、底层技术突破推动元宇宙落地场景不断落地，AR/VR、AI等底层技术是元宇宙初期发展的关键,产业受益标