平安证券：非银金融元宇宙系列报告（一）：连接虚拟与现实，下一代互联网前瞻

元宇宙是与现实世界相互打通、平行存在的虚拟世界。从元宇宙英文定义看，Metaverse=Meta+Universe，即超越宇宙。我们认为元宇宙是与现实世界相互打通、平行存在的虚拟世界。元宇宙具有沉浸感、去中心化、开放性、隐私性等特点，对应VR设备、区块链、UGC繁荣、加密货币等构成要素。互联网发展至今一共出现两次模式切换，一次是基于2G网络和个人电脑，以浏览器/搜索引擎为入口的PC互联网。另一次是基于3G&4G网络和手机，以各类超级APP为入口的移动互联网。在更快的网络支持和更沉浸的内容体验下，元宇宙可能会成为下一代互联网，但目前还处于发展早期，软件入口、杀手级应用都还未出现。伴随着元宇宙的发展，相关衍生的DAO、Defi、NFT等应用同样正处于高速发展阶段。 科技巨头主要从硬件设备和内容领域布局元宇宙。从科技巨头Meta和Roblox元宇宙相关布局来看，元宇宙的重要投资机会在于硬件和内容领域。2021年Facebook改名为Meta，通过押注硬件、软件两大领域，旨在建立以技术为基础的一系列产品服务矩阵，涉及社交、游戏、教育等。硬件端，Meta旗下Oculus在VR设备中市占率达54%