信达证券：稳健医疗（300888）-业绩短期承压，土地处置有望增厚利润

稳健医疗(300888)事件：公司发布2023年半年度业绩预告，预计实现收入41.45~43.95亿元，同增-18.95%~-14.06%，实现归母净利润6.70~7.00亿元，同增-24.96%~-21.60%，实现扣非净利润5.4-5.6亿元，同增-34.19%~-31.75%，业绩短期承压。2023Q2公司预计实现归母净利润2.93~3.23亿元，同比增长-45.30%~-39.70%，预计实现扣非净利2.30~2.50亿元，同增-53.26%~-49.20%，主要系去年同期疾控防护产品收入高基数及23H1公司加大营销推广力度，带动销售费用有所提升。点评：收入端：公司2023H1营收总体有所下滑。医用耗材方面，由于2022Q2国内疫情大规模扩散，导致感染防护产品需求高基数，2023年防疫政策调整后防疫物资需求大幅减少，因此23H1公司医用耗材业务收入同降35.51%~29.37%至21.00~23.00亿元。健康生活消费品方面，23H1公司实施爆品策略、渠道建设，营销推广举措显效，带动消费品业务收入同增10.10%~12.80%至20.45~20.95亿元。利润端：去年同期感染防