开源证券：科前生物（688526）-公司信息更新报告：后周期业绩有望修复向上，新品持续发力持续成长

科前生物(688526) 后周期业绩有望修复向上，新品持续发力持续成长，维持“买入”评级公司发布2024年三季报，2024Q1-Q3营收6.66亿元(同比-19.57%)，归母净利润2.61亿元(同比-27.09%)。单Q3营收2.65亿元(同比-10.35%)，归母净利润1.08亿元(同比-8.68%)。2024Q3公司销售毛利率65.17%(同比-8.97pct)，销售净利率40.67%(同比+0.68pct)，期间费用率13.91%(同比-1.33pct)，其中销售/管理/财务费用率分别同比-2.16/+0.84/-0.01pct。生猪供给逐步恢复叠加猪价相对高位运行，公司业绩有望改善，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.70/4.66/5.41（2024-2026年原预测分别为3.24/3.99/4.76）亿元，对应EPS分别为0.79/1.00/1.16元，当前股价对应PE为18.0/14.3/12.3倍。公司保持高研发投入，新品持续发力持续成长，维持“买入”评级。 生猪供给逐步恢复叠加猪价相对高位运行，后周期公司业绩修复